猪价10年新低后的僵持:北方缩量拉涨试探,二育该不该上船?

2026年4月15日，全国生猪市场呈现南北分化格局——北方养殖端集体缩量挺价，带动局部猪价偏强，但农批白条走货不佳制约涨价幅度；南方市场延续偏弱，部分区域猪价已跌破8元/公斤关口。

在猪价创下近10年新低之后，养殖端终于开始主动缩量。但这一轮试探性拉涨，是底部已现的信号，还是新一轮风险转移的开端？

一、今日价格：北方试探拉涨，南方弱势依旧

4月15日，全国外三元生猪均价报8.76元/公斤，较昨日微跌0.01元/公斤，继续在历史低位窄幅波动。生意社生猪基准价为9.05元/公斤，较本月初已累计下跌6.99%。自繁自养头均亏损扩大至约400元，行业亏损深度持续恶化。

从区域来看，北方主产区呈现稳中偏强态势。昨日河南头部企业率先缩量拉涨，带动散户跟涨5分至1毛/斤。今日东北黑龙江、吉林维持稳定，报价4.2-4.4元/斤；辽宁偏强，报价4.4-4.65元/斤；河北稳定，报价4.5-4.65元/斤；山东偏强，报价4.4-4.7元/斤；河南稳定，报价4.3-4.5元/斤。

南方市场则偏弱运行。广西主流报价3.8-4.0元/斤，海南最低跌至3.5-3.8元/斤，贵州3.9-4.1元/斤，云南4.0-4.2元/斤，四川4.1-4.2元/斤，广东挂牌价格预计偏弱态势。南北价差扩大至1元/公斤以上，南猪北调压力正逐步形成。

全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.60元/公斤，环比下降0.1%，猪肉批发市场周均价每公斤14.94元，环比跌2.4%，同比低27.8%，终端消费仍未见明显回暖。

二、缩量拉涨背后：底部的试探还是风险的转移？

北方这轮价格偏强，直接原因是规模养殖企业集体缩量。今日北方规模场缩量动作明显，叠加二次育肥及冻品入库积极性小幅抬升，带动北方猪价偏强。

从逻辑上看，当前市场出现了两条看似对立的市场信号：

看多信号一：现货低位已僵持近10日。自4月初以来，北方现货价格在4.3-4.6元/斤区间持续震荡，跌不动、涨不动的“磨底”特征明显。养殖端抗价情绪集中释放，叠加企业主动缩量，表面上看，底部支撑正在形成。

看多信号二：产能去化信号加速出现。据涌益咨询口径，3月能繁母猪存栏量环比下降0.07%，在连续两月回升后首次转负；Mysteel监测208家规模场3月能繁母猪存栏量环比微降0.35%，同比跌幅0.90%。仔猪价格持续走弱，7kg仔猪价格约188元/头，周环比下跌6%，仔猪头均亏损已接近80元，养殖端补栏意愿明显受抑。

但与此同时，不容忽视的看空信号同样显著：

其一，出栏均重依然偏高。截至4月9日，全国生猪出栏均重为128.61公斤，其中散户出栏均重高达146.92公斤，同比高出10.06公斤。规模企业虽然已在降重，但散户端大猪压力维持高位，后续气温升高后大猪销售难度加大，一旦集中出栏将形成新的供给冲击。

其二，产能去化节奏仍然偏慢。高胎淘母价格相对商品猪的折扣比例升至75.82%，淘母价格表现仍偏强，验证行业并未出现大范围主动淘汰母猪。河南产区调研显示，区域内能繁母猪的去化仍停留在表面，养殖主体仍在消耗前期盈利，多数中小企业因年底账款回收压力和银行融资顾虑，不敢主动下调母猪产能。

其三，白条走货不佳，屠宰端承压。昨日农批白条走货情况不佳，毛猪若涨幅扩大而白条涨不动，屠宰端将面临亏损风险，这将倒逼屠宰企业下调毛猪采购价格。

三、二育困境：上船还是观望？

缩量拉涨背后，一个深层次的动机引人关注——当前价格水平是否在引诱二次育肥进场？

2025年四季度二次育肥从业者普遍亏损，挫伤了市场积极性。叠加2026年上半年市场预期不足，今年河南及周边二育比例仅占去年的20%左右，当前补栏主体以百头规模（120-130公斤二育至175斤出栏）为主，市场整体观望情绪浓厚。

从盈亏性价比看，当前标猪价格已跌破4.5元/斤，部分地区不足4元/斤，二育入场性价比确实有所提升。但受前期母猪存栏高位影响，市场对2026年7月前猪价前景缺乏信心，主流二育仍以观望为主。

业内人士指出，缩量拉涨有可能是试探性动作——若二育入场接盘，养殖端便可在价格上涨中顺势泄压，完成一次“风险转移”；若二育不进场，当前的市场僵持仍将继续。从存栏基数大、产能去化不积极的基本面来看，当下缩量实属不明智。社会面整体存栏均重较大，局部企业压栏，其他端口必然积极泄压，价格不仅不会稳住，反而会让市场陷入进退两难的底部。

有市场人士提醒，在基本面矛盾未解决之前，对二次育肥的参与应保持极度审慎，如鸡肋一般，建议不参与为宜。

四、后市展望：底部磨底持续，关注五一备货

综合来看，当前生猪市场面临的核心矛盾仍未解决：供给端产能释放期仍在持续，需求端消费淡季支撑有限。

从供给端看，4月样本企业计划出栏量达1441.26万头，环比增加4.24%，供给压力仍在持续释放。2025年能繁母猪存栏维持高位对应的产能集中出栏期尚未结束，二季度出栏压力不减。从需求端看，二季度初处于猪肉购销淡季，气温回升进一步抑制肉类消费，加之禽肉等替代品供应充沛，猪肉消费整体支撑一般。

积极因素在于：随着猪价持续探底、亏损进一步加深，行业现金流压力不断加剧，产能去化正在加速。国家已启动两批中央储备冻猪肉收储，传递政策托底信号。华源证券研报指出，猪价跌破优秀主体现金成本，行业现金流净流出，二季度行业或面临商品猪与仔猪双双深亏，推动产能主动收缩。国海证券研报认为，二季度去产能有望加速，持续推荐生猪养殖板块。

短期来看，预计4月中旬猪价以底部震荡为主，下旬随着五一节前备货逐步启动，猪价或有0.1-0.2元/斤的温和反弹，但反弹空间有限，供强需弱格局扭转尚需时日。

华源证券研报指出，当前行业自繁自养头均亏损已超400元，处于2022年5月以来最低位，且上半年供应压力依然偏大，养殖端现金流压力或加剧。中国农业科学院朱增勇分析认为，行业真正反转仍需等待供给端去库存和需求端有效回暖的双重共振。

对于养殖主体而言，当前最务实的策略不是赌反弹时点，而是继续以降重出栏、控制成本为核心任务，理性看待短期拉涨，在市场磨底阶段保持现金流韧性。对于二次育肥，则需保持足够审慎——在存栏基数未显著下降之前，任何抄底行为都面临较大的市场风险。

风险提示：本文基于公开市场信息整理分析，仅供参考，不构成投资建议。生猪市场受多重因素影响，价格走势存在较大不确定性，投资者及养殖户应根据自身实际情况审慎决策。