生猪：看懂“猪周期”的三个关键时间窗口
生猪：看懂“猪周期”的三个关键时间窗口
眼前这几个月（短期1-3个月）：猪价为啥难抬头？
核心问题就俩字：猪多且肥。之前压栏（养得太肥）的猪现在必须出栏，市场上供应充足，甚至有点“过剩”。所以，短期内猪价想要真正涨起来难度很大，更可能维持在一个震荡偏弱的格局里，时不时有点小波动。那我们需要关注什么呢？
一是看养殖场卖猪的速度快不快（出栏节奏），二是看猪的平均体重有没有实实在在降下来。只有猪的体重开始明显下降，供应压力减轻了，猪价反弹才有基础。另外，国家有时会出手“收储”，这就像给市场打一针“强心针”，能短暂地提振一下大家的情绪和价格，但这解决不了根本的猪多问题，效果往往是短暂的。所以，短期别轻易去赌猪价会大涨，看到小反弹也要保持冷静。
展望未来几个月（中期4-9月）：夏天旺季能涨价吗？
第一个因素是供给压力依然不小。据我了解今年2月到4月全国新出生的小猪（仔猪）数量比之前是增加的。这些猪崽长大，正好在7月份之后大量上市，意味着到时候市场的生猪供应量会很充足。第二个因素是“降体重”战役能否打赢。这就是前面提到的“泄压”。如果养殖场能在6月份成功加快出栏速度，把圈里那些压栏的大肥猪卖掉，把平均体重降下来（相当于清理库存），那么到了7-9月的消费旺季，供应压力相对减轻，配合上需求的季节性增长，猪价确实有可能迎来一波上涨行情。反之，如果6月份卖猪还是不顺畅，大肥猪还是很多，那么即使到了旺季，市场上猪还是太多，期待的涨价就可能泡汤，甚至旺季不旺。
放眼全年（长期）：真正的“天花板”在哪里？
决定生猪市场长期走势最根本的力量，还是产能。而产能的核心指标就是“能繁母猪存栏量”——也就是能生小猪的母猪数量有多少。很不幸，目前这个数量仍然高于官方认定的正常保有量水平。这就像是“生猪工厂”的生产线不仅没停，还开足了马力。更麻烦的是，现在养猪的效率（生产效率）比去年还提升了，意味着同样数量的母猪，能生下并提供更多的小猪（产能兑现加速）。只要没有发生大面积、严重影响生产的猪瘟疫情（疫病）这个“黑天鹅”事件，今年全年生猪的供应量都会非常充足，甚至持续过剩。
母猪的数量就像是猪周期的“晴雨表”或“天气预报”，它预示着未来相当长一段时间内生猪供应的潜力。当前的“预报”很明确地显示：生猪产能充裕的“阴雨”天气还将持续，这从根本上压制了猪价大幅、持续上涨的空间。除非看到能繁母猪的数量出现显著且持续地减少，否则期待生猪价格出现长期大牛市，可能不太现实。
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