25年下半年生猪价格走势：反弹与震荡并存
25年下半年生猪价格走势：反弹与震荡并存
一、核心驱动因素
供给端压力趋缓
产能恢复缓慢：2024年5月开始的产能修复至2025年2月仅微增（能繁存栏4066万头，同比+0.1%），叠加散户补栏积极性低，下半年出栏量增幅有限。
二次育肥影响减弱：当前二次育肥占比约15%，但中大猪存栏同比增7%的压力已在4-5月释放，后续肥猪供应增量趋稳。
需求端季节性回升
三季度进入传统消费旺季（中秋、国庆、腌腊季），餐饮与家庭消费共振将提振猪肉需求。
经济复苏预期下，居民消费能力或小幅改善，支撑猪价温和反弹。
二、价格走势预测
震荡上行周期（7-9月）：
供应压力缓解叠加旺季启动，猪价有望从当前14-15元/公斤区间回升至16-17元/公斤。
阶段性高点（11-12月）：
腌腊需求集中释放可能推动价格冲高至18元/公斤，但需警惕冻品库存释放压制涨幅。
三、行业挑战与风险
成本博弈加剧
饲料成本波动（玉米涨价、豆粕下调）挤压利润，企业间完全成本差异扩大至4元/公斤以上，低成本企业优势凸显。
不确定性因素
疫情风险：非瘟等疫病若复发，可能引发区域性供应缺口。
消费替代：禽肉、植物蛋白替代趋势或削弱猪肉需求弹性。
四、从业者策略建议
养殖端：
?? 优化出栏节奏，避免扎堆旺季；
?? 淘汰低效母猪，控制育肥体重至120-125公斤。
投资者关注点：
?? 低成本龙头及后周期饲料/动保企业；
?? 期货策略：旺季前逢低布局LH2511合约，年末逢高对冲。
结论
2025年下半年猪价大概率呈现“深V型”温和反弹，全年均价同比降幅收窄至5%-10%（机构原预期10%-20%），阶段性高点可期但难破20元/公斤。行业核心逻辑已从“价格博弈”转向“成本竞争”，产能优化与技术升级将是盈利关键。
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