恒生创新药指数年内涨幅高达28%
恒生创新药指数年内涨幅高达28%
A股三大指数今日集体收涨，沪指涨0.28%，收报3352.00点；深证成指涨0.93%，收报10197.66点；创业板指涨1.65%，收报2029.45点。沪深两市成交额达到12934亿，较昨日缩量1749亿。
【行业：养猪】温氏股份年度营收首次突破千亿
2024年，农林牧渔行业迎来周期性反转，头部企业业绩强势反弹。温氏股份全年营收首次突破千亿元大关，达1049亿元，同比增长16.68%；牧原股份净利润同比激增554.07%至189.25亿元。2025年一季度，两家企业凭借规模化养殖、智能化降本及猪价回升，实现盈利。然而，2025年能繁母猪存栏量持续回升或致供给压力增大，温氏、牧原已提前布局“成本战”，目标分别锁定6.5元/斤和12元/kg以下，以应对未来猪价波动风险。
点评：养猪行业去年和今年一季度业绩大幅好转，但这个行业依然存在内卷现象。例如，牧原、温氏等大型养猪企业2024年能繁母猪存栏量分别较2023年末增加18.7万头和13万头。所以，考虑到当前能繁母猪存栏量还较高，预计猪肉价格难以大幅上涨，需要适当谨慎。
【行业：创新药】医药板块“久旱逢甘霖”！
年内，创新药板块悄然走牛，恒生创新药指数年内涨幅高达28%。
华安基金解读近期行情时认为，与其他行业板块相比，医药有着一些显著的特点：
首先是刚需。医药行业的需求相对坚实，且随着我国老龄化程度的加深，未来市场空间或将被进一步打开，所以即使外部受不可抗力需求萎缩，国内庞大的内需市场也足以提供支撑。
其次是出海。我国医药领域的出海，多为知识产权出海，也就是通过BD（商务合作）、NewCo（成立新公司）等方式出海，受到的冲击较小。
然后是AI利好催化。华安基金介绍称，AI应用端的加速发展，尤其是DeepSeek的破圈，一定程度上提升了社会的生产效率，比如创新药在研发时，通过使用人工智能，在靶点发现、分子设计、虚拟筛选等环节，就可以提高工作效率和准确率，进而缩短研发周期，加快企业盈利能力。
最后是政策松绑。医药领域其实也属于“新质生产力”的一员，所以也得到了政策的大力支持，比如创新药板块，医保谈判降价幅度从早期70%收窄至30%，《全链条支持创新药发展实施方案》也明确了创新药定价保护机制，政策风向从“控费”转向了“促新”。
点评：从2022-2024年，港股创新药指数的ROE持续提升，盈利能力好转。未来建议继续保持关注。
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