能繁母猪再砍250万头!猪价“黎明前”的最后磨底,还要等多久?

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当前国内生猪行情呈现出一种供需紧平衡下的弱势企稳态势，今日全国外三元生猪均价为9.58元/公斤，较昨日仅有微幅回升，但整体行业依然深陷于普遍的亏损泥潭之中。

从供给层面来看，市场正在经历一个关键的转折期。

根据前期能繁母猪存栏量的变化推算，自本月起生猪理论出栏量已迎来了由增转减的拐点，大型养殖企业的出栏计划环比有所缩减，这意味着持续数月的高压抛售洪峰已经过去。

与此同时，国家层面的政策托底意图愈发明确。5月11日官方召集头部猪企召开会议，明确全国能繁母猪正常保有量再降250万头至3650万头，产能去化硬指标正式落地。

近日农业农村部党组书记、部长张柱在调研活动中也明确强调：大企业要发挥带头作用，坚决把生猪产能调减到位。

这一系列举措加速了行业产能的出清，也在很大程度上提振了市场对于价格底部的信心。正是这种供给端的边际收缩与政策信号的共振，使得当前猪价没有再出现此前那种连续崩跌的局面，甚至部分产区养殖端体现出明显的扛价惜售情绪。

然而，猪价要想实现有效反弹，却面临着消费端“弱现实”的强力压制。

随着立夏节气已过，全国大部分地区气温显著升高，猪肉消费进入传统的季节性淡季，居民饮食结构偏向清淡，鲜品白条猪肉的走货速度缓慢。屠宰企业在这中间承受着两头挤压的困境，一方面是养殖端不愿低价出售，另一方面是终端批发市场提价困难，导致屠宰环节亏损压力加大，不少企业被迫缩量屠宰或暂停分割入库。

这种来自需求端的疲软，如同一座难以撼动的大山，严格限制了猪价的反弹高度。

展望后市，当前9.5元/公斤左右的均价很有可能已是本轮猪周期的年度底部，市场正处于一个痛苦而漫长的磨底阶段。

短期来看，供应收缩与需求疲软将会持续博弈，五月份余下的时间猪价大概率仍将维持这种窄幅震荡的格局，上方突破10元关口困难重重，下方则有政策和缩量预期提供支撑。

短期转机可能出现在六月份以后，伴随着供应端的持续收紧以及端午节等节假日的消费拉动，猪价或有望迎来一轮修复性上涨。

对于养殖户而言，当前最理性的策略是保持正常的出栏节奏，尤其不建议盲目压栏大肥，因为目前肥猪价格已无优势，反而应抓住价格企稳的窗口适时出栏标猪，以规避夏季高温高湿环境下可能增加的养殖风险。